据天石国际了解，每10年左右的科技创新周期都产生大批牛股

　　科技股通常被称为成长股,但我认为万物皆周期,科技股投资也要遵循科技创新周期,比如PC和基于PC的互联网创新周期、智能手机和基于智能手机的移动互联网创新周期,每个创新周期的时间跨度大概10年,在每个创新周期内都会产生一批大牛股,比如PC时代的微软、Intel等,移动互联网时代的苹果、腾讯等,而我们做科技股投资,就是要把握这些大的科技创新周期,然后挖掘出潜在的龙头股。

　　iPhoneX标志着移动互联网进入尾声

　　当前我们处于上一波移动互联网创新周期的尾声,但是下一波以5G、人工智能、物联网、大数据为技术核心的创新周期也还没有到来。上一波创新周期我们看到,iPhoneX成为消费电子10年大周期的一个高点,去年iPhoneten发布以来,A股、港股包括台股的消费电子股票,都完成一个10年上涨周期的一个高点,开始拐头向下,而腾讯也因为移动互联网走近尾声,开始积极的开拓2B业务。

　　下一轮智能化创新周期将产生一次革命

　　我猜想,下一波智能化的科技创新的周期的主要发力点是这样的:广覆盖的物联网传感器收集到大量的数据,然后通过5G网络快速的传输到云端进行人工智能处理,或者在端进行边缘计算处理,然后将结果再通过5G网络再传输到端进行指令执行,这有点类似于人的大脑和四肢。而这又将对整个社会产生一次巨大的变革,也会带来一大波投资机会。但是现在从股票投资的角度来讲,还处于初级阶段。当前时点整个科技板块趋势明确向上的,主要是云计算板块。

　　二

　　避免估值陷阱,通过基本面趋势挖掘科技股投资机会

　　基于基本面挖掘趋势向上的标的,避免估值陷阱 天石国际

　　我的投资思路主要是基于基本面研究,去挖掘阶段性趋势向上的标的或者行业,因为趋势向上的时候,这些标的或者行业业绩很容易超预期,而且政策容易出利好,这样的话,就能够接力刺激股价上涨。相比之下,我不认为估值低是买入股票的理由,估值低是结果,是投资者投票的结果,是因为大家都不看好公司的前景,抛弃他最后造成估值低;而且处于趋势向下的股票或者行业,它的业绩很容易低于预期,业绩下修,这样的话就会出现越跌越贵的估值陷阱。

　　科技股投资方法两端一核心:研发能力、品牌营销能力和企业文化

　　挑选标的我主要是关注三点:研发能力、品牌营销能力和企业文化,我把它总结为“两端一核心”。

　　研发端,主要是观察公司过往能否持续推出用户体验好的产品;

　　销售端,主要是观察它能否把好的产品推向市场,并且在一段时间内做到市占率前两名。

　　而企业文化或者说管理是一个公司的软实力,我认为这是能否保障研发端和销售端顺畅运行的一个核心,能否把优秀的员工和公司的利益绑定在一起,能否创造一个自由宽松的环境,激发出研发人员的创造力持续地进行创新。